多重利好钼价强势上涨！后市如何？

进入6月份，钼市场行情走势仍然备受瞩目，月初主流矿山竞标价格陆续落地，矿价仍保持高位挺进态势。6月4日，江西某矿山招标销售45%-50%品位钼精矿，成交价格3865元/吨度，另外 6月6日河南某矿山线下销售50%及以上品位钼精矿，成交价格3870元/吨度。

截至6月6日，钼精矿收报3860-3890元/吨度，均价录得3875元/吨度，较年初上涨7%左右，创23年2月以来的新高。下游钼铁（Mo60）价格收报245000-250000元/基吨，均价录得247500元/吨，较年初上涨6%左右。上游高位价格向下游传导，下游钼金属及钼化工产品价格近日也呈现重心攀升的情况。

多重利好因素共振，带动此轮钼产业链价格强势上涨。

一、矿端资源稀缺与产能限制并存

2024 年钼精矿整体增量放缓，主要增量来自低品位矿，标准品位矿整体增幅放缓。同时，头部矿山钼精矿产量较前期均有不同程度降幅，2024 年部分头部矿山产量大幅下降，导致市场流通矿的需求进一步上升。

据数据显示，2024年国内钼精矿产量约为22.3万实物吨，同比下降0.9%。进入2025年钼精矿放量有限，品位下降是目前行业普遍存在的问题，数据显示2025年1-5月份国内钼精矿产量约8.77万实物吨，同比近增长7%左右。其中5月份钼精矿产量环比小幅下降。原料端钼矿山企业产能释放有限且品位下降导致原料端出现 “硬缺口”，这对钼价形成了有力支撑。

二、传统与新兴领域需求双轮驱动

钼具有高强度、高熔点、耐腐蚀、耐磨研等优点，被广泛应用于钢铁、石油、化工、电气和电子技术、医药和农业等领域。其中钼的直接消费中约8成以焙烧钼精矿或钼铁等钼炉料的形式应用于钢铁业，其余则是钼化工和钼金属制品。近几年，受益于全球能源、核电建设、石化、基建投资加速等，管道、储罐、反应釜、海水淡化设备、船舶制造、核电和新能源等领域需求增长，推动国内钼系不锈钢产量逐年提升，增幅明显。

数据显示，2025 年 1- 5 月国内不锈钢 316/316L 产量约 117.2万吨，同比增幅96%；含钼不锈钢需求增长，极大程度上带动了钼铁等产品的需求。据测算1-5月份钼铁钢招月均量达1.3万吨，6月份江苏及河北多家钢厂释放招标量，钼铁成交重心也跟随上移为主。

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